第二屆ESG全球領(lǐng)導(dǎo)者峰會(huì)于2022年6月28至30日舉行，本次峰會(huì)由生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司指導(dǎo)，新浪財(cái)經(jīng)和中信出版集團(tuán)聯(lián)合舉辦，峰會(huì)主題為“共促全球ESG發(fā)展，構(gòu)建可持續(xù)未來”。
生態(tài)環(huán)境部應(yīng)對(duì)氣候變化司處長丁輝在“氣候投融資和責(zé)任投資的思考與實(shí)踐”環(huán)節(jié)，發(fā)表主題演講。
“雙碳”目標(biāo)提供了歷史性機(jī)遇
在丁輝看來，氣候投融資和責(zé)任投資，特別是責(zé)任投資，國內(nèi)外不同機(jī)構(gòu)對(duì)其邊界和外延的界定還存在著一定的差異性。丁輝認(rèn)為，如果不是從事投融資相關(guān)的工作，也可以簡單地把氣候投融資、責(zé)任投資看作是一種“人與自然和諧共生”的投資理念。
丁輝借用西漢劉向《說苑》中的一段話“萬物得其本者生，百事得其道者成;道之所在，天下歸之;德之所在，天下貴之;仁之所在，天下愛之;義之所在，天下畏之。”，來比喻投資——世間萬物如果它能保住其根本，它便夠茁壯生長;而一切事情，只要它能符合道義，就一定能夠獲得成功。
“我們經(jīng)常說，某某人投資有道，過去所謂的道指的是掌握資本市場的規(guī)律而取得很好的經(jīng)濟(jì)收益，也有一些專家把投資中的道又細(xì)分為大道和小道，比方說認(rèn)為題材投機(jī)和基本面投資是小道，而價(jià)值投資是大道。”丁輝說。
丁輝表示，目前的全球化進(jìn)程中，在構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的背景下，區(qū)分投資的“大道”和“小道”，也可以看它是否只關(guān)注于經(jīng)濟(jì)收益，還是在關(guān)注經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)去關(guān)注“人與自然的和諧共生”。比方說，因?yàn)閺?qiáng)調(diào)環(huán)境、社會(huì)和公司治理，而產(chǎn)生的責(zé)任投資;以及把應(yīng)對(duì)全球氣候變化作為目標(biāo)導(dǎo)向，強(qiáng)調(diào)綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展的氣候投融資，這些都是區(qū)別于傳統(tǒng)投資的新領(lǐng)域和新賽道。
丁輝指出，黨的十八大以來，隨著我國生態(tài)文明建設(shè)的不斷深入，越來越多的大型企業(yè)開始積極踐行“人與自然和諧共生”的理念，像ESG、責(zé)任投資這些過去只有國際機(jī)構(gòu)和跨國企業(yè)才會(huì)經(jīng)常提起的概念，如今已經(jīng)越來越多地受到國內(nèi)企業(yè)、投資者和普通公眾的關(guān)注。
“特別是兩年前，我國‘雙碳’目標(biāo)的正式提出，為氣候投融資、責(zé)任投資的發(fā)展提供了歷史性機(jī)遇，可以說‘雙碳’概念是目前創(chuàng)投圈最熱門的概念，而碳中和也是目前最火爆的募資方向之一。”丁輝說。
丁輝表示，從政府的角度來看，“雙碳”目標(biāo)是我國著力解決資源環(huán)境約束突出問題、實(shí)現(xiàn)中華民族永續(xù)發(fā)展的必然選擇，更是構(gòu)建人類命運(yùn)共同體的莊嚴(yán)承諾。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)是一場硬仗，我們需要做的工作有許多，可以說涉及到我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的方方面面。
比如，要進(jìn)一步調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快整個(gè)工業(yè)體系的低碳化改造，搶占低碳產(chǎn)業(yè)、低碳制造的制高點(diǎn);還要進(jìn)一步調(diào)整能源結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展清潔能源，不斷提升非化石能源消費(fèi)比重;進(jìn)一步推動(dòng)低碳技術(shù)的革新，爭取在一些負(fù)碳技術(shù)領(lǐng)域有所突破;進(jìn)一步加大“雙碳”人才的培養(yǎng)力度，開展“雙碳”相關(guān)的學(xué)科教育，打造與“雙碳”目標(biāo)相適應(yīng)的干部人才隊(duì)伍。
“雙碳”目標(biāo)須解決“投融資”問題
在丁輝看來，實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，還有一個(gè)十分關(guān)鍵的決定性因素需要引起我們的高度重視，那就是“資金”問題，或者說“投融資”問題。
“國內(nèi)有很多機(jī)構(gòu)進(jìn)行過測算，中國實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰的資金需求大約為14-22萬億人民幣，而由2030年碳達(dá)峰到2060年實(shí)現(xiàn)碳中和的資金需求則在百萬億元的級(jí)別。因此，我們要大力引導(dǎo)金融部門和工商業(yè)對(duì)雙碳目標(biāo)做出系統(tǒng)性響應(yīng)，通過市場機(jī)制，特別是碳價(jià)的傳導(dǎo)機(jī)制，促進(jìn)更多資金投向應(yīng)對(duì)氣候變化領(lǐng)域，從而助力我國雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。”丁輝說。
丁輝介紹，回顧過去的五年，氣候投融資工作經(jīng)歷了科學(xué)理論研究、人才隊(duì)伍建設(shè)、頂層制度設(shè)計(jì)、配套標(biāo)準(zhǔn)編制、地方試點(diǎn)示范等幾個(gè)非常重要的發(fā)展階段。2020年10月，在我國“雙碳”目標(biāo)提出的一個(gè)月后，生態(tài)環(huán)境部便會(huì)同國家發(fā)改委、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于促進(jìn)氣候投融資的指導(dǎo)意見》，這是“雙碳”目標(biāo)提出后，我國氣候領(lǐng)域的首份政策性文件，也是我國氣候投融資方面的首個(gè)頂層制度文件。
去年的12月，生態(tài)環(huán)境部又會(huì)同國家發(fā)改委、人民銀行等9部委聯(lián)合發(fā)布了《氣候投融資試點(diǎn)工作方案》，將撬動(dòng)氣候減緩與氣候適應(yīng)投資作為地方試點(diǎn)的一項(xiàng)重點(diǎn)任務(wù)進(jìn)行部署，可以說，一旦這項(xiàng)工作正式啟動(dòng)，必將為全國開展氣候投融資和責(zé)任投資工作提供很好的實(shí)驗(yàn)田。
“除了生態(tài)環(huán)境部以外，近年來，國家發(fā)改委、國資委、人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等部門也陸續(xù)出臺(tái)了一些有利于氣候投融資和責(zé)任投資的政策性文件，從頂層制度設(shè)計(jì)的角度對(duì)相關(guān)工作作出了系統(tǒng)性謀劃，這些都會(huì)對(duì)氣候投融資、責(zé)任投資在中國的成長和發(fā)展產(chǎn)生長足而深遠(yuǎn)的影響。”丁輝說。
丁輝表示，在推進(jìn)氣候投融資和責(zé)任投資工作中，我們要更加準(zhǔn)確地把握氣候投融資和責(zé)任投資的邊界問題。“在氣候投融資方面，2020年的5部委發(fā)文，已經(jīng)非常明確地提出了它的定義以及支持范圍，明確了氣候投融資是我國綠色金融的重要組成部分，這就從政策端為我們開展氣候投融資工作提供了的十分具體指導(dǎo)。”
“而責(zé)任投資，雖然有關(guān)部門也發(fā)布了一些指導(dǎo)性文件，但從政策端，我們還未明確界定其邊界和定義，或者說，國內(nèi)目前還缺乏一個(gè)官方認(rèn)可的、相對(duì)統(tǒng)一的概念。其實(shí)在國際上，與責(zé)任投資相近的概念也有很多，比如社會(huì)責(zé)任投資、影響力投資、道德投資、可持續(xù)投資等等。一方面，國際上責(zé)任投資的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)需要更加清晰的認(rèn)定，另一方面，國內(nèi)也需要基于中國國情，建立并形成有利于推動(dòng)責(zé)任投資發(fā)展，且具有廣泛共識(shí)的本土化定義。”丁輝說。
ESG發(fā)展存在的三個(gè)問題
丁輝在發(fā)言中指出，近日有媒體報(bào)道特斯拉的首席執(zhí)行官馬斯克公開質(zhì)疑國際ESG評(píng)級(jí)體系的有效性，認(rèn)為現(xiàn)有的ESG體系無法反映企業(yè)為社會(huì)帶來的真正貢獻(xiàn)。“馬斯克的評(píng)論不一定完全正確，但事實(shí)上，目前在國際ESG評(píng)價(jià)體系中確實(shí)存在一些不夠科學(xué)和不同評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)不一致的地方。”
“比如，有的ESG指標(biāo)體系更強(qiáng)調(diào)E(環(huán)境)，有些更重視S(社會(huì)責(zé)任)，還有些指標(biāo)給G(治理)更高的權(quán)重。由于ESG國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)通常的做法，是將三大類各種指標(biāo)的分?jǐn)?shù)，集中在一起并給予一個(gè)綜合得分，這使得一些在個(gè)別領(lǐng)域有著突出貢獻(xiàn)的企業(yè)，綜合的ESG成績反而一般。”丁輝說。
丁輝表示，我國能源結(jié)構(gòu)與一些歐美發(fā)達(dá)國家相比具有較大的差異性，“富煤、缺油、少氣”是我國能源的現(xiàn)狀，現(xiàn)階段來看，我國可能不具備通過天然氣減排作為過渡能源的替代條件。因此，不同國家和地區(qū)氣候友好的閾值或先進(jìn)值應(yīng)該有所差異，要體現(xiàn)不同的發(fā)展階段和不同的發(fā)展水平。比如，在“雙碳”工作中，會(huì)重點(diǎn)關(guān)注每年碳減排的進(jìn)步情況，而不是一下子要求各地要馬上實(shí)現(xiàn)絕對(duì)的零排放。
因此，在丁輝看來，僅關(guān)注國際與國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)的一致性，主張完全套用國際標(biāo)準(zhǔn)，而不充分考慮我國的發(fā)展階段和基本國情，并不是“ESG”責(zé)任投資在中國落地生根的上上之選。
“從政府的角度看，我們要探索如何以目標(biāo)引領(lǐng)的原則為責(zé)任投資設(shè)立標(biāo)桿，我們要立足中國國情，在實(shí)現(xiàn)國際國內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)同向并軌的基礎(chǔ)上，推動(dòng)建立具有中國特色、科學(xué)規(guī)范的指標(biāo)體系，真正實(shí)現(xiàn)責(zé)任投資發(fā)展與我國宏觀政策目標(biāo)之間形成系統(tǒng)性響應(yīng)。”丁輝說。
丁輝指出，除了關(guān)注國際國內(nèi)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的銜接，我們還要高度關(guān)注“漂綠”的問題。建議在國內(nèi)開展責(zé)任投資工作時(shí)，特別是在制定相關(guān)政策時(shí)，應(yīng)該緊防“漂綠”問題的發(fā)生，從標(biāo)準(zhǔn)制度入手為責(zé)任投資這項(xiàng)工作劃好邊界，這個(gè)邊界應(yīng)該是可操作、可量化、可檢查的。
另外，丁輝認(rèn)為一個(gè)完整、準(zhǔn)確、及時(shí)的信息披露對(duì)于氣候投融資或責(zé)任投資而言尤其重要。
“目前我國ESG評(píng)價(jià)體系的數(shù)據(jù)來源主要有兩類：一類是企業(yè)自主披露的信息，另一類是企業(yè)被動(dòng)披露的負(fù)面信息?？紤]到我國企業(yè)ESG信息披露程度較弱，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)有時(shí)不得不以爬數(shù)據(jù)的方式對(duì)底層數(shù)據(jù)庫予以補(bǔ)充，這也間接影響了相關(guān)數(shù)據(jù)的完整性和時(shí)效性，從而使投資者或投資機(jī)構(gòu)并不能準(zhǔn)確掌握企業(yè)的氣候或ESG真實(shí)表現(xiàn)。”丁輝說。
丁輝表示，企業(yè)“ESG”信息披露的主動(dòng)性不足也是現(xiàn)實(shí)存在的。國內(nèi)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)A股的“ESG”信息披露情況進(jìn)行過統(tǒng)計(jì)分析，研究顯示2020年滬深300上市公司中對(duì)“ESG”的非財(cái)務(wù)信息披露完備度最高的一項(xiàng)“環(huán)境信息披露”也就59%，并且在氣候信息披露方面存在普遍較少的情況。
“但同時(shí)，我們也要看到，國內(nèi)很多大型企業(yè)已經(jīng)在積極踐行綠色低碳和ESG理念，比如，截至今年2月份，在市值排名前10名的煤炭A股上市公司中，有9家公司已經(jīng)分別發(fā)布了各自的ESG報(bào)告或者社會(huì)責(zé)任報(bào)告。相信在國家雙碳目標(biāo)背景下，積極踐行綠色低碳理念的負(fù)責(zé)任企業(yè)在國內(nèi)一定會(huì)越來越多地涌現(xiàn)，氣候投融資和責(zé)任投資工作也一定會(huì)邁上新的臺(tái)階!”丁輝說。
